連續四次會(huì )議提出支持銀行多渠道補充資本，連續三次會(huì )議“點(diǎn)名”中小銀行資本補充，金融委對銀行資本水平的關(guān)注到了前所未有的高度。

11月28日，國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金融委）召開(kāi)第十次會(huì )議，研究防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰進(jìn)展和下一步思路舉措等問(wèn)題，部署近期金融改革開(kāi)放重點(diǎn)工作。

金融委已形成每月一次例行會(huì )議的常態(tài)化機制。從表述上看，本次會(huì )議并無(wú)太多新提法，多是針對前期部署的政策舉措的再強調，例如，再次強調“加大逆周期調節力度”、“提升金融體系的適應性、競爭力和普惠性”等。

會(huì )議部署了近期在增強服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力、完善資本市場(chǎng)基礎制度、改進(jìn)金融治理、擴大金融業(yè)對外開(kāi)放等方面的改革措施，要求各成員單位根據職責分工加快落地實(shí)施，金融委辦公室加強協(xié)調和督促，形成集成效應。

要點(diǎn)一：連續三次“點(diǎn)名”中小銀行資本補充

會(huì )議指出，下一步要堅持既定方針政策，調整優(yōu)化思路和舉措，平衡好穩增長(cháng)和防風(fēng)險的關(guān)系，加大逆周期調節力度，注重在改革發(fā)展中化解風(fēng)險，多渠道增強商業(yè)銀行特別是中小銀行資本實(shí)力，完善防范、化解和處置風(fēng)險的長(cháng)效機制，保持金融體系穩健運行，維護經(jīng)濟社會(huì )大局穩定。

金融委第八次、第九次、第十次連續三次會(huì )議都提出要重點(diǎn)支持中小銀行多渠道補充資本，足見(jiàn)監管部門(mén)對中小銀行資本水平的重視。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委對券商中國記者表示，商業(yè)銀行所有的經(jīng)營(yíng)損失都是靠資本來(lái)吸收，資本水平的高低反映的是風(fēng)險抵補能力的強弱。在應對風(fēng)險沖擊時(shí)，銀行首要的自救方式就是補充資本。同時(shí)，在現有股東無(wú)力補充資本的情況下，監管要求引入戰略投資者，這本身也是一種平穩的兼并過(guò)程。

充足的資本是銀行抵補風(fēng)險、實(shí)現業(yè)務(wù)擴張的“本錢(qián)”，特別是在經(jīng)濟下行期，銀行不良貸款不斷暴露需要加大核銷(xiāo)力度，以及要通過(guò)加大信貸投放支持實(shí)體經(jīng)濟，這些都要依靠充足的資本作支撐。銀行資本補充的方式主要分兩類(lèi)，一類(lèi)是內源性資本補充，主要依靠利潤留存；一類(lèi)則是外源性資本補充，方式包括IPO、定向增發(fā)、優(yōu)先股、永續債、二級資本債、可轉債等。

盡管近年來(lái)銀行業(yè)發(fā)行資本補充工具“熱火朝天”，但發(fā)行主體依舊是國有大行、股份制銀行，城商行、農商行等中小銀行外源性資本補充能力相對較弱。有粗略統計顯示，今年以來(lái)，商業(yè)銀行資本補充債券（含永續債、二級資本債）發(fā)行量近萬(wàn)億元，但城商行、農商行融資規模不足10%。

以A股上市銀行三季報披露的數據為例，工農中建交五大國有銀行資本充足率均較年初有不同程度增長(cháng)，10家上市銀行資本充足率較年初有所下滑，除中信銀行、招商銀行這兩家股份制銀行外，其余8家全部為城商行和農商行。

為拓寬中小銀行外源性資本補充渠道，監管層已經(jīng)有所行動(dòng)。今年7月，監管部門(mén)發(fā)文允許股東人數累計超過(guò)200人的非上市銀行發(fā)行優(yōu)先股；另外，今年新推出的銀行永續債也進(jìn)一步擴容至城商行，臺州銀行、徽商銀行、瀘州銀行先后獲批在境內市場(chǎng)發(fā)行永續債。

優(yōu)先股、永續債向中小銀行敞開(kāi)大門(mén)，也利于優(yōu)化中小銀行的資本結構。從我國商業(yè)銀行的各級資本工具和補充渠道來(lái)看，核心一級資本主要依賴(lài)普通股和留存收益；其他一級資本工具目前包括優(yōu)先股、永續債，在2019年永續債創(chuàng )設之前，未上市或在新三板掛牌的中小銀行無(wú)法發(fā)行優(yōu)先股，許多中小銀行的其他一級資本接近于0。

要點(diǎn)二：“改革”成高頻詞有何內涵？

銀行充實(shí)資本實(shí)力，是防范、化解和處置風(fēng)險的一項重要舉措，但并非唯一舉措。本次會(huì )議特別指出要“完善防范、化解和處置風(fēng)險的長(cháng)效機制”，那么，究竟何為“長(cháng)效機制”？

本次會(huì )議多次提及“改革”二字，或許就是答案。不破不立，探索建立完善的問(wèn)題金融機構市場(chǎng)化退出機制，以及按照適配性原則實(shí)施差異化監管都是“進(jìn)一步深化中小銀行改革”、“注重在改革發(fā)展中化解風(fēng)險”所需要的。

央行近期發(fā)布的《中國金融穩定報告（2019）》就指出，下一步將探索建立金融機構主體依法自主退出機制和多層次退出路徑。北京一位資深銀行業(yè)研究人士對券商中國記者表示，對于問(wèn)題金融機構，不能僅想著(zhù)用資本補充的方式來(lái)化解風(fēng)險，同時(shí)也要利用好市場(chǎng)化退出手段，在遵循“成本最小化”的原則下，通過(guò)收購兼并等方式優(yōu)化銀行業(yè)結構。

銀保監會(huì )城市銀行部副主任劉榮近日表示，理論上看，銀行化解風(fēng)險的方式是多層次的：一是銀行調整自己，自我消化，通過(guò)補充資本，提高自身抵御風(fēng)險的能力；二是重組；三是收購兼并；四是借助外部力量接管，如包商銀行；五是破產(chǎn)，但這種方式在國際上都較為少見(jiàn)，因為銀行的牌照還是有價(jià)值的，大部分都是通過(guò)收購兼并的方式。

成熟市場(chǎng)中，在激烈的市場(chǎng)競爭下，問(wèn)題銀行退出市場(chǎng)并非稀奇的事。美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）研究表明，美國每3家社區銀行只有1家能夠生存，高效的退出機制是銀行業(yè)平穩運行的保障。問(wèn)題銀行的處置方式主要包括承接收購、過(guò)橋銀行以及破產(chǎn)清算。同時(shí)，存款保險制度的完善性對于銀行處置的效率起著(zhù)至關(guān)重要的作用。

央行《報告》也指出，下一步要積極探索以存款保險為平臺，建立市場(chǎng)化法治化的金融機構退出機制。探索建立金融機構主體依法自主退出機制和多層次退出路徑。在金融機構市場(chǎng)化退出中，要發(fā)揮存款保險基金和各行業(yè)保障基金的作用。存款保險基金應及時(shí)通過(guò)收購承接、過(guò)橋銀行、經(jīng)營(yíng)中救助和存款償付等方式處置風(fēng)險，以保護存款人利益、維護金融和社會(huì )穩定。

此外，探索差異化監管也是近年來(lái)國際金融監管的主流趨勢。例如，美國就根據銀行規模、業(yè)務(wù)復雜性等因素采用差異化監管標準，對社區銀行的監管要求相較于大銀行有所放松，現場(chǎng)檢查程序也更為簡(jiǎn)化，以降低社區銀行的財務(wù)成本和合規成本。今年10月，美聯(lián)儲對商業(yè)銀行資本充足率、杠桿率、大額風(fēng)險暴露、流動(dòng)性指標、壓力測試及監管報告等要求統籌進(jìn)行了修訂，以進(jìn)一步落實(shí)適配性的監管原則。

魯政委表示，從國際經(jīng)驗來(lái)看，進(jìn)一步加強“適配性”監管原則的落實(shí)，特別是簡(jiǎn)化甚至放松歷史表現優(yōu)異、低風(fēng)險的中小金融機構監管，不僅可以為中小金融機構營(yíng)造更為有利、健康的監管環(huán)境，還可以進(jìn)一步集中監管資源，更有針對性的防范系統性金融風(fēng)險。

反觀(guān)我國，目前，僅有流動(dòng)性監管指標、宏觀(guān)審慎評估（MPA）等少數考核落實(shí)了差異化監管，適配性監管原則仍待在更廣范圍內應用落地。近日央行、銀保監會(huì )發(fā)布的《系統重要性銀行評估辦法（征求意見(jiàn)稿）》被看作是我國深化差異化監管的重要一步。民生銀行首席宏觀(guān)研究員溫彬表示，該辦法通過(guò)四大類(lèi)13項指標對銀行定量打分，輔之以監管定性評價(jià)，為監管分類(lèi)奠定了較好基礎，銀行正式進(jìn)入差異化監管時(shí)代。

要點(diǎn)三：改進(jìn)金融治理，監管開(kāi)出這樣“藥方”

值得注意的是，本次會(huì )議中所提出的“改進(jìn)金融治理”在此前的金融委會(huì )議中較少提及，那么，何為金融治理？又該如何改進(jìn)金融治理？

實(shí)際上，銀保監會(huì )近期專(zhuān)門(mén)就金融治理問(wèn)題有過(guò)較為全面的“發(fā)聲”。銀保監會(huì )副主席梁濤上周末在出席國際金融論壇（IFF）第16屆全球年會(huì )時(shí)特別指出，當前金融業(yè)運行中還存在一些風(fēng)險問(wèn)題，金融業(yè)發(fā)展還不平衡、不充分，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的質(zhì)量和水平還有待進(jìn)一步提高。部分金融機構公司治理水平和風(fēng)險防控能力不能完全適應高質(zhì)量發(fā)展的要求，需要進(jìn)一步增強金融業(yè)的治理能力，充分利用各項有利條件維護金融體系的穩健運行。

梁濤認為，增強金融業(yè)治理能力，首先要堅決防止發(fā)生系統性金融風(fēng)險。信貸的順周期特征會(huì )加大經(jīng)濟波動(dòng)的幅度，在經(jīng)濟下行期，金融機構風(fēng)險偏好下降，可能會(huì )加大經(jīng)濟下行的壓力。要進(jìn)一步加強逆周期調節，完善金融機構盡職免責和激勵考核機制，引導金融機構對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，推動(dòng)金融與經(jīng)濟良性循環(huán)。

另外，要高度重視防范金融風(fēng)險在金融市場(chǎng)和同業(yè)網(wǎng)絡(luò )中的傳播。進(jìn)一步完善系統重要性金融機構的監管，穩妥處置風(fēng)險水平高、行業(yè)競爭弱的機構，引導金融機構加強交易對手的管理，健全風(fēng)險管理機制，防止單家機構的風(fēng)險蔓延引發(fā)系統性風(fēng)險。

增強金融業(yè)的治理能力，還要深入推進(jìn)金融供給側結構性改革，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。梁濤稱(chēng)，目前，我國金融機構的數量超過(guò)5000家，但是機構種類(lèi)不多、業(yè)務(wù)模式相近、客戶(hù)選擇集中。一些熱門(mén)行業(yè)和客戶(hù)面臨的多頭融資、過(guò)度融資的問(wèn)題嚴重，部分處于成長(cháng)期的企業(yè)則獲得的金融支持較少，金融供給的適應性、普惠性明顯不足。

“中小銀行要改進(jìn)商業(yè)模式，找準發(fā)展定位，不求大而全、專(zhuān)注小而美。切實(shí)發(fā)揮扎根當地、服務(wù)小微的積極作用。”梁濤稱(chēng)。

增強金融業(yè)的治理能力，還需要進(jìn)一步提高金融機構的公司治理水平。梁濤認為，好的公司治理結構能夠充分發(fā)揮股東、管理層、員工等各方面利益相關(guān)者的積極性，形成激勵機制，推動(dòng)金融機構沿著(zhù)正確的方向發(fā)展，有效地應對內外部的風(fēng)險。所以，要把完善激勵約束機制、內控機制和風(fēng)控體系有機結合起來(lái)，科學(xué)設定內部激勵考核體系，減少規模和速度等數量指標，增加風(fēng)險防控、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟效益提升的質(zhì)量因素，完善綜合評價(jià)體系。

實(shí)際上，今年以來(lái)，個(gè)別中小銀行風(fēng)險事件的暴露，其背后都有公司治理和內控體系存在嚴重缺陷的誘因。魯政委也對券商中國記者表示，從銀行業(yè)務(wù)角度看，個(gè)別中小銀行出現風(fēng)險主要還是表現在貸款業(yè)務(wù)上，其背后所反映的問(wèn)題通常是大股東將銀行當作“提款機”，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將銀行掏空解決自己的問(wèn)題，這就暴露出銀行的公司治理和風(fēng)險內控存在嚴重不足。因此，金融委第九次會(huì )議之所以提出要“健全適應中小銀行特點(diǎn)的公司治理結構和風(fēng)險內控體系”，就是要從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機制問(wèn)題，通過(guò)強調公司治理的作用，使銀行有清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展定位，找到合適的商業(yè)模式，確立正確的風(fēng)險偏好，避免內部人控制，從而實(shí)現可持續發(fā)展。

增強金融業(yè)的治理能力，要進(jìn)一步加強合規建設。梁濤稱(chēng)，要把遵守法律法規和監管規定作為開(kāi)展業(yè)務(wù)前提和底線(xiàn)，其他參與金融活動(dòng)的機構也必須遵守監管規則。

增強金融業(yè)的治理能力，還要持續提升監管能力，加強金融監管。梁濤表示，監管部門(mén)做到管住人、看住錢(qián)，扎牢防火墻，加大對違法違規行為的懲處力度，提高監管的前瞻性、預見(jiàn)性。及時(shí)發(fā)現和處置風(fēng)險，減少風(fēng)險損失事關(guān)重要。要加強金融風(fēng)險預警機制建設，制定具有可操作的風(fēng)險評測指標，努力實(shí)現風(fēng)險早識別、早預警、早發(fā)現、早處置，指導金融機構開(kāi)展不利情景下的壓力測試，制定具有可操作性的風(fēng)險應對預案。要加強金融監管協(xié)調、統籌金融監管資源、形成監管合力、消除監管套利，共同維護好金融體系的穩健運行的良好態(tài)勢。

此外，增強金融業(yè)的治理能力，還要加強國際合作。梁濤表示，在當前金融體系面對諸多復雜挑戰的背景下，更應加強國際合作，增強宏觀(guān)經(jīng)濟的協(xié)調性，結合本國經(jīng)濟發(fā)展實(shí)際，推廣監管措施在全球范圍內一致有效實(shí)施，同時(shí)要進(jìn)一步加強國際監管合作。完善系統重要性金融機構監管、完善跨境風(fēng)險處置機制，提高金融開(kāi)放條件下金融業(yè)治理能力、風(fēng)險防控能力，更加有效地維護金融穩定。